Кризис или шанс? Что происходит с ж/д перевозками в России

2025 год стал очередным испытанием для рынка железнодорожных перевозок. Объемы грузоперевозок заметно сократились, а парк вагонов, напротив, вырос до рекордных значений. В результате отрасль оказалась в состоянии дисбаланса, где избыточный подвижной состав обесценился, а условия диктуют грузоотправители. Рассмотрим ключевые тенденции и дадим прогноз с практическими выводами для логистов и компаний агропромышленного сектора.

Спад погрузки и избыток вагонов

По итогам января–сентября 2025 года погрузка на сети РЖД снизилась на 6,7% год к году — это крупнейшее падение за последние 10 лет. Перевезено около 830 млн тонн [1]. При этом общий парк грузовых вагонов продолжал расти и достиг 1,4 млн единиц, включая 660 тыс. полувагонов. По разным оценкам, профицит парка к середине года составил от 236 до 400 тыс. вагонов [2]. В условиях снижения перевозок это сформировало «рынок грузоотправителя», в котором предложение вагонов значительно превышает спрос.

Обвал арендных ставок

Профицит подвижного состава и слабая грузовая база обрушили арендные ставки почти для всех типов вагонов. По данным ЦСР [3], к середине 2025 года (в выражении июнь 2024 года к июню 2025 года):

· Полувагоны — 1800 руб./сутки (–40%);

· Крытые вагоны — ~1 750 руб./сутки (–32%);

· Хопперы-зерновозы — ~1 800 руб./сутки (–44%);

· Цистерны — ~1 950 руб./сутки (–30%);

· Платформы-лесовозы — ~1 100 руб./сутки (–32%);

· Контейнерные платформы — ~1 900 руб./сутки (+18%) — единственный сегмент с ростом.

Тарифы РЖД и рост затрат на вагон

В 2025 году тарифы РЖД были проиндексированы на 13,8%, в том числе +10% по порожнему пробегу [4]. На фоне обвала ставок это сделало инфраструктурную составляющую доминирующей — до 75% в цене перевозки [5].

Одновременно выросли и прочие издержки:

· Деповский ремонт возрос до 95,1 тыс. руб., капитальный — до 146,2 тыс. руб. за вагон [6];

· Отстой вырос в 2,5 раза (с начала года до августа), до 23–24 тыс. руб./мес. [7];

· Лизинг дорожает вслед за ключевой ставкой ЦБ – каждый 1% ключевой ставки – это +80–150 руб. в сутки на вагон в себестоимости владения парком [8].

Эти факторы усилили давление на маржинальность, особенно на экспортных плечах.

Обновление парка и списания

За январь-июль 2025 года в России списано около 20,5 тысяч единиц подвижного состава по сроку службы, что в 1,8 раза превышает аналогичный показатель прошлого года. Одновременно на сеть поступило более 37,8 тысяч новых вагонов [9]. Государство стимулирует естественное сокращение парка через тарифную и нормативную политику.

Наиболее массовые списания полувагонов ожидаются в 2029–2030 гг., когда истечёт срок службы вагонов, произведённых в предыдущие рывки вагоностроения. До 2030 года включительно нормативный срок службы истекает у 237 тыс. вагонов, что составляет 18,3% от списочного парка подвижного состава на сети РЖД [10].

Прогноз на 6–12 месяцев

До середины 2026 года рынок останется перенасыщенным, ставки низкими. Оживление возможно ближе к 2027 году — при списании старого парка, смягчении денежной политики и росте экспортного спроса. Сейчас выгодно воспользоваться низкими ставками и построить стабильные отношения с надежными перевозчиками.

Источники

[1] – akm.ru
[2] – vedomosti.ru
[3] – 1prime.ru
[4] – kommersant.ru
[5] – infranews.ru
[6] – rbc.ru
[7] – rbc.ru
[8] – rzd-partner.ru
[9] – logistics360.ru
[10] – rbc.ru